对话交易员Murphy：链上数据不是刻舟求剑，四个维度告诉你现在走到了周期的哪个位置？

Murphy是一位链上数据研究者，在币圈已有多年经验。他擅长利用链上数据来分析市场趋势和周期，为自己的投资决策提供依据。本文是对Murphy交易策略和方法的深入探讨。

关于Murphy的交易策略

Murphy的交易策略主要有以下几个特点：

1. 资金配置:90%配置主流币(BTC、ETH、BNB),10%配置山寨币

2. 预期收益:200%-300%

3. 可承受回撤:

   • 主流币不设止损,回调20%-30%很正常
   • 山寨币跌破20%就止损

4. 交易逻辑:

   • 大周期择时,在相对底部买入,相对高点卖出
   • 通过链上数据分析指导交易

Murphy的交易策略特点是稳健、追求高确定性,适合相对长期持有资产的趋势交易者。

Murphy如何利用链上数据判断底部

Murphy主要通过以下5个数据点来判断抄底时机:

1. CVDD(Cumulative Value-Days Destroyed)
2. RP(Realized Price)和BP(Balance Price)
3. PSIP(Person Supply in Profit)
4. LTH(Long Time Holder)的NUPL和MVRV
5. 矿工视角(挖矿成本、挖矿脉冲指数等)

Murphy总结了一个链上数据分析的逻辑框架:宏观主导预期,预期改变情绪,情绪影响供需关系,供需最后决定BTC价格。通过链上数据可以观察到这些因素的变化,从而判断趋势转换。

如何判断牛市顶部

Murphy认为判断顶部比底部更复杂,需要结合多项数据综合分析。他主要关注以下3个指标:

1. MVRV 当MVRV大于3时,可以开始逐步卖出。

2. URPD(Unspent Realized Price Distribution) 反映链上筹码结构,可以验证其他指标的有效性。

3. 供需关系 关注长期持有者(LTH)的筹码变化。当LTH开始大规模卖出时,可能接近顶部。

Murphy预计,根据"三线合一"指标,本轮牛市顶部可能出现在2025年3-4月左右。但他强调这只是参考,还需结合宏观数据进一步观察。

Murphy的学习方法

Murphy学习链上数据分析的方法主要有:

1. 跟踪优秀分析师,学习他们的方法
2. 建立Excel表格,系统整理和分类各种指标
3. 不断回测,修正和优化指标

他建议新手可以从一些简单但有效的指标开始学起,慢慢积累经验。

链上数据分析的局限性

Murphy指出,链上数据分析主要有以下局限:

1. 无法判断短期价格走势
2. 不适用于分析山寨币
3. 难以准确预测具体价格高点或低点

因此,链上数据分析更适合用于判断中长期趋势和周期转换。

Murphy的交易原则

Murphy总结了自己的几点交易原则:

1. 停止侥幸心理,不盲目模仿他人
2. 避免情绪化,保持冷静客观
3. 避免频繁交易
4. 不依赖单一信息源
5. 充分研究后再做决定

总的来说,Murphy强调要建立自己的交易系统,保持理性和纪律,这也是他能在币圈长期生存的关键。