曾经只能静止不动的稳定币，如今正焕发出全新的生机，传统模式下，发行方通过用户资金投资美债获取巨额收益，而持有者却只能做“无息储户”，这种不公平格局正在被打破。
长期以来，稳定币持有者一直处于尴尬境地：虽然资产价值稳定，但收益为零，而发行方却将用户资金投入美国国债等安全资产，坐享每年数十亿美元收益。Tether披露的数据显示，其持有超1570亿美元的美国国债，位列全球第18大美债持有者，2025年二季度运营利润高达49亿美元。
但这一格局正在被彻底颠覆，收益型稳定币的崛起，正让稳定币从“价值锚定工具”升级为“生息资产”，开启稳定币的“分红时代”。
收益型稳定币：重新定义稳定价值
收益型稳

十多年来，区块链的讨论一直被一句老生常谈所束缚：「价格很重要。」
他们的说法很简单：除非开发者能够押注代币的未来价格，否则他们不会去开发。他们声称，投机是创新的「引擎」。
这不仅是错误的——而且是完全颠倒的。
历史清楚无误地表明：基础技术并非建立在投机的虚幻之上；它们是在效用的熔炉中锻造而成。价格追随能力，而非反之。爱迪生没有在完善灯丝之前兜售「灯泡币」。诺伊斯没有发行「芯片代币」来资助集成电路。瑟夫和卡恩也没有铸造「阿帕网 NFT」来推动 TCP/IP 的发展。
他们之所以建设，是因为其效用毋庸置疑，问题紧迫，需求真实存在。只有在这些系统在现实世界下大规模运行后，其财务效益才能实现。

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3.Bitwise：未来10年B

来源：a16zcrypto；编译：AIMan@金色财经
从电报、电话到互联网，新技术总是引发人们对隐私即将消亡的担忧。区块链也不例外，而区块链上的隐私常常被误解为创造了危险的透明度或犯罪的避风港。
但真正的挑战并非在于在隐私和安全之间做出选择，而是在于构建能够同时支持两者的工具——无论是技术层面还是法律层面。从零知识证明系统到高级加密技术，隐私保护解决方案已在不断扩展。区块链隐私远不止局限于金融领域，它还为身份验证、游戏、人工智能以及更多惠及用户的应用打开了大门。
随着美国稳定币立法近期签署生效，区块链隐私的需求比以往任何时候都更加迫切。稳定币代表着一个让十亿人参与加密货币的机会。但